In teoria classica:
• Grandezze: reali, ex-ante
• senza moneta e se c'è, essa è neutrale
In teoria keynes
• grandezze monetarie, ex-ante
• moneta non è mai neutrale
• grandezze reali sono ex-post
(ex-ante: considerate dal punto di vista teorico).
REDDITO (si parla già in moneta)
Reddito reale: Q
Reddito monetario: P x Q
Esempio
Reddito monetario nominale Y
Y= P*Q
Casi:
• sale P, Q costante
• P costante, sale Q
se ciò accade è molto positivo perché in termini reali gli individui della popolazione ne traggono un maggiore vantaggio.
• P sale, Q scende
Se ciò accade bisogna vedere di quanto sale P e se questo compensa la minor Q.
TASSO DI INTERESSE
Il tasso di interesse può essere:
• Reale (ex post, tasso di tipo fisheriano) ir
• Nominale (ex ante: si determina anteriormente a qualsiasi altra determinazione del tasso di interesse) im
Esempio
tasso di interesse 6,50%, è reale o monetario?
Caso 1) tasso di interesse reale
ir = 6,50%
qual è il tasso di interesse monetario associato?
Cerco in mercato della moneta il valore di P
ir + P
in questo caso esiste una variabile reale, a cui si aggiunge effetto moneta neutrale: tasso di interesse monetario ex-post = 6,50 + 2,00 = 8,50
Caso 2) tasso di interesse monetario à la Keynes
im ex-ante
→ ir reale ex-post
Il tasso di interesse reale ex-post corrispondente in keynes dipende da dove vanno i prezzi, tuttavia determinati sul mercato dei beni. Mi serve quindi sia il mercato della moneta (determina tasso interesse nominale) sia il mercato dei beni (che determina prezzi) che determinerà interesse reale.
Tasso di interesse monetario e reale ex-post:
ir ex-post = im/P
= im – P
= 6,50 – P
Consideriamo ora diverse situazioni:
• ir ex post = im/P con P che salgono: questa è una situazione di inflazione. Il tasso di interesse reale ir diminuisce.
• Ir ex post = im/P con P che scendono: situazione di deflazione. Il tasso di interesse reale ir aumenta. Situazione di politica monetaria restrittiva.
• ir ex post = im/P con im che sale ma P che salgono di più: questa è una situazione di inflazione. Manovra di politica monetaria espansiva tendente a diminuire il tasso di interesse reale.
• Ir ex post = im/P con im che scende ma P che scendono di più: situazione di deflazione. Situazione di politica monetaria restrittiva tendente ad aumentare il tasso di interesse reale
SALARI
Per i salari valgono gli stessi discorsi che per i tassi di interesse.
Abbiamo un salario ex ante nominale wm ed un salario ex post reale wr (ex post perché presuppone di avere prima un nominale).
wr = wm/P. wr è chiamato anche “Potere d’acquisto salari reali”.
Prendiamo ad esempio:
1000€/prezzo paniere di beni/merci. Questo è la quantità che il salario può comprare, ovvero il potere d’acquisto reale del salario.
Nel mercato classico, come abbiamo visto, abbiamo solo wr che dipende da Pl.
Anche qui se P aumenta e il salario nominale rimane costate/aumenta ma in minor quantità, il salario reale diminuirà; se P diminuisce e il salario nominale rimane costate/diminuisce in minor quantità, il salario reale aumenterà. Come per il tasso di interesse insomma.
• Grandezze: reali, ex-ante
• senza moneta e se c'è, essa è neutrale
In teoria keynes
• grandezze monetarie, ex-ante
• moneta non è mai neutrale
• grandezze reali sono ex-post
(ex-ante: considerate dal punto di vista teorico).
REDDITO (si parla già in moneta)
Reddito reale: Q
Reddito monetario: P x Q
Esempio
Reddito monetario nominale Y
Y= P*Q
Casi:
• sale P, Q costante
• P costante, sale Q
se ciò accade è molto positivo perché in termini reali gli individui della popolazione ne traggono un maggiore vantaggio.
• P sale, Q scende
Se ciò accade bisogna vedere di quanto sale P e se questo compensa la minor Q.
TASSO DI INTERESSE
Il tasso di interesse può essere:
• Reale (ex post, tasso di tipo fisheriano) ir
• Nominale (ex ante: si determina anteriormente a qualsiasi altra determinazione del tasso di interesse) im
Esempio
tasso di interesse 6,50%, è reale o monetario?
Caso 1) tasso di interesse reale
ir = 6,50%
qual è il tasso di interesse monetario associato?
Cerco in mercato della moneta il valore di P
ir + P
in questo caso esiste una variabile reale, a cui si aggiunge effetto moneta neutrale: tasso di interesse monetario ex-post = 6,50 + 2,00 = 8,50
Caso 2) tasso di interesse monetario à la Keynes
im ex-ante
→ ir reale ex-post
Il tasso di interesse reale ex-post corrispondente in keynes dipende da dove vanno i prezzi, tuttavia determinati sul mercato dei beni. Mi serve quindi sia il mercato della moneta (determina tasso interesse nominale) sia il mercato dei beni (che determina prezzi) che determinerà interesse reale.
Tasso di interesse monetario e reale ex-post:
ir ex-post = im/P
= im – P
= 6,50 – P
Consideriamo ora diverse situazioni:
• ir ex post = im/P con P che salgono: questa è una situazione di inflazione. Il tasso di interesse reale ir diminuisce.
• Ir ex post = im/P con P che scendono: situazione di deflazione. Il tasso di interesse reale ir aumenta. Situazione di politica monetaria restrittiva.
• ir ex post = im/P con im che sale ma P che salgono di più: questa è una situazione di inflazione. Manovra di politica monetaria espansiva tendente a diminuire il tasso di interesse reale.
• Ir ex post = im/P con im che scende ma P che scendono di più: situazione di deflazione. Situazione di politica monetaria restrittiva tendente ad aumentare il tasso di interesse reale
SALARI
Per i salari valgono gli stessi discorsi che per i tassi di interesse.
Abbiamo un salario ex ante nominale wm ed un salario ex post reale wr (ex post perché presuppone di avere prima un nominale).
wr = wm/P. wr è chiamato anche “Potere d’acquisto salari reali”.
Prendiamo ad esempio:
1000€/prezzo paniere di beni/merci. Questo è la quantità che il salario può comprare, ovvero il potere d’acquisto reale del salario.
Nel mercato classico, come abbiamo visto, abbiamo solo wr che dipende da Pl.
Anche qui se P aumenta e il salario nominale rimane costate/aumenta ma in minor quantità, il salario reale diminuirà; se P diminuisce e il salario nominale rimane costate/diminuisce in minor quantità, il salario reale aumenterà. Come per il tasso di interesse insomma.
