I Buoni Fruttiferi e i Pronti Conto Termine Passivi

BUONI FRUTTIFERI

I Buoni Fruttiferi (postali) sono molto simili ai certificati di deposito, ma hanno alcune caratteristiche diverse:

• L'importo minimo è di 250 Euro;
• Gli strumenti sono dematerializzati;
• Essi consentono il rimborso anticipato.

Si distinguono due tipi di Buoni Fruttiferi:

• Buoni fruttiferi ordinari: hanno scadenza fino a 20 anni e fruttano interessi calcolati bimestralmente e capitalizzati a fine anno. Il tasso di interesse è crescente con il passare degli anni;
• Buoni fruttiferi indicizzati: hanno scadenza fino a 7 anni. Gli interessi maturano con il medesimo sistema di calcolo dei BFO, ma è prevista una indicizzazione di capitale alla scadenza rispetto ad un parametro di riferimento esterno. La differenza si ha nel rimborso: 1000 euro + x euro se il parametro di riferimento (ad esempio il MIB) è aumentato.

PRONTI CONTO TERMINE PASSIVI

I Pronti Conto Termine (Passivi) sono un'operazione di vendita con patto di riacquisto. La banca vende a pronti una determinata quota di titoli e contemporaneamente si impegna a riacquistare a termine la medesima quota di titoli dello stesso genere.

Per la banca è raccolta, quindi un'operazione stabile poichè la raccolta resterà a disposizione per tutta la durata dell'operazione (Non è prevista l'estinzione anticipata). Per il cliente è invece di impiego.

Si tratta di uno strumento personalizzato, con un importo che di prassi è maggiore o uguale a 25000 euro, con scadenza entro l'anno (più diffusi sono 1-3-6 mesi) e con un tasso che è variabile e concordabile con la banca.

L'operazione si svolge in due passaggi:

1. Definizione del prezzo a pronti (in base al mercato) al quale la banca vende al cliente i titoli a pronti;
2. Definizione del prezzo a termine (capitalizzazione del prezzo a pronti ad un certo tasso di interesse convenuto tra le parti) al quale la banca riacquista i titoli a termine i titoli dal cliente.

Esempio:

Prezzo a priori: 102,5

Prezzo a termine: 103

Importo: valore nominale di 50000 Euro

Durata: 60gg

Svolgimento

100 : 102.5 = 50000 : x

x = (50000 * 102.5) / 100= 51250 prezzo a cui la banca vende i titoli

100 : 103 = 50000 : x

x = (50000 * 103) / 100 = 51500 prezzo a cui la banca riacquista i titoli

Il guadagno lordo per il cliente è di 5100 - 51250 = 250 Euro per 60 giorni (250 * 27% per il guadagno netto).

L'interesse lordo è:

I = (C * i * gg) /36500 --------> 250 = (51250 * i * 60) /36500

i = 2,97% (netto = 2,17%)