La curva Lm descrive la relazione che intercorre fra il tasso di interesse e il livello di reddito nel mercato dei saldi monetari reali.
Per analizzare meglio questa relazione, di solito si parte prendendo in considerazione la teoria della preferenza per la liquidità.
La Teoria della Preferenza per la Liquidità è il fondamento della curva LM:
- Partendo dall'offerta dei saldi monetari, si avrà M/P offerta= M/P fissa in quanto i prezzi nel breve periodo sono fissi e M è una variabile esogena determinata dalla banca centrale (Mè la quantità di moneta offerta), di conseguenza graficamente l'offerta di saldi monetari reali sarà una retta verticale
- La curva di domanda dei saldi monetari ha invece pendenza negativa, in quanto un tasso di interesse elevato fa aumentare i costi di detenzione di moneta e quindi fa diminuire la quantità domandata.
- Al tasso di interesse di equilibrio, M/P domandato è uguale a a M/P offerto
- Una riduzione dell'offerta di moneta da aumentare il tasso di interesse e riduce il M/P offerto
Per quanto riguarda il reddito Y, più esso aumenta più la M/P domandata aumenta.
- Un aumento del reddito fa aumentare la domanda di moneta, alzando il tasso di interesse, in quanto M/P domandata dipende dal tasso di interesse e dal reddito (M/P=L(r,Y)
- La curva LM sintetizza i cambiamenti dell'equilibrio del mercato della moneta
Concludendo, il modello IS-LM combina elementi della croce keynesiana e della teoria delle preferenza della liquidità.
Le due equazione delle due curve sono:
E=C(Y-T)+I(r)+G per la IS
M/P= L(y,T)
